• May 21, 2021
• By اللواء

الكتور لويس حبيقة- تحرك المصارف المركزية الفوائد صعودا لمحاربة التضخم أي لجعل تكلفة الاقتراض أعلى. تحركها انخفاضا لتنشيط الاقتصاد ومحاربة الركود وبالتالي تسهل الاقتراض للاستثمار. تعمل المصارف المركزية مع المصارف التجارية التي تتعاطى بدورها مع المواطنين والشركات. منذ أزمة 2008، تلعب المصارف المركزية دورا كبيرا يفوق ما مارسته منذ الحرب العالمية الثانية. ما هو دورها التقليدي؟ مكافحة التضخم كما علمنا «ميلتون فريدمان» منذ عقود وبالتالي عليها ضبط زيادة الكتلة النقدية حتى لا يزيد الضغط على السلع والخدمات فترتفع أسعارها وبالتالي مؤشر التضخم.كيف يصل المركزي الى هدفه؟ هنالك وسيلتان أساسيتان أي حجم الكتلة النقدية أو طبع النقد وثانيا تحريك الفوائد تبعا للمصلحة الوطنية. دور السياسة النقدية التقليدي هو ابقاء مؤشر التضخم ضمن هامش متفق عليه سابقا أي ما دون 2 أو 3% عموما. هذا سليم وصحي وطبيعي لأن التضخم هو كالرئة. فالانسان بحاجة للتنفس كما الاقتصاد بحاجة الى القليل من التضخم.
لقراءة المقال كاملاً